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　　随着公募基金三季报披露完毕，基金经理的重仓股悉数浮出水面。与资金汇聚于热门板块的主流策略不同，各基金持有的独门重仓股则呈现出另一番景象：行业更分散、弹性更大、市值更小。这些精选标的已成为部分基金经理的重要收益来源，在年度排位赛的关键阶段，其后续表现将是决定最终业绩排名的“胜负手”。

　　据证券时报基金研究院统计，三季度共有超过30只持有独门重仓股的主动权益基金收益率超过30%。其中，东财数字经济优选的单季度净值增长率接近70%；国寿安保低碳经济、长盛国企改革、华泰柏瑞行业领先等产品的收益率也均超过45%。

　　逾七成独门重仓股上涨

　　独门重仓股历来是基金经理创造超额收益的利器，三季度情况再次印证了这一规律。数据显示，这类标的普遍具有市值小、业绩弹性高的特点。以横店影视和新特电气为例，前三季度横店影视净利润2.06亿元，同比增长1084.8%，新特电气净利润3772.83万元，同比增长231.99%，业绩表现优异。

　　Wind数据显示，截至2025年三季度末，共有691只个股(含港股)成为基金独门重仓股。这些个股平均市值不足百亿，却在震荡市中展现出强劲活力：前三季度，上涨个股数量达568只，占比82.2%；其中更有35只股价实现翻倍。

　　另外，在三季度单季，多达519只独门重仓股股价斩获正收益，占比超四分之三；英诺赛科、蒙娜丽莎等9只个股涨幅翻倍，表现尤为亮眼。虽然基金经理四季度的调仓情况未知，但若其选择坚守上述标的持股不变，那么在10月份，将有超400只独门股继续为基金产品净值贡献浮盈。

　　从浮盈规模来看，独门重仓英诺赛科的博时港股通领先趋势表现尤为亮眼。2025年三季度末，该产品新进英诺赛科为前十大重仓股，持有股票总数为114.89万股，持股市值达9204.30万元。而在三季度，英诺赛科股价累计上涨135.57%，据此测算，博时港股通领先趋势三季度在该股上浮盈或达1.25亿元。

　　独门重仓股的优异表现，有力推动了基金规模的跃升。具体案例包括：唐博伦管理的易方达港股通红利，其独门重仓股上海石油化工股份三季度上涨7.09%，产品回报率达12.94%，规模环比翻番，增长34.40亿元；吴国清管理的前海开源沪港深核心资源，独门重仓股宁波韵升股价上涨32.31%，基金产品回报率达37.56%，规模激增近两倍(15.28亿元)；张学明管理的中欧价值精选，独门重仓股涨幅超20%，产品回报率为14.50%，规模环比增长超520%(15.08亿元)。

　　少数基金逆势布局地产股

　　数据显示，今年三季度基金的独门重仓股更多分布于机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备等板块。其中，有7只个股的基金持股市值在1亿元以上，包括盟升电子、宁波韵升、太古地产、上海石油化工股份、广信材料、国科军工、民爆光电等。

　　截至三季度末，长信国防军工持有独门重仓股盟升电子的市值为2.40亿元，前海开源沪港深核心资源持有独门重仓股宁波韵升的市值为1.70亿元。前者为中国主要的卫星导航和卫星通信终端设备制造产品供应商之一，后者为中国主要的稀土永磁材料制造商之一。

　　同期，创金合信新能源汽车持有广信材料、富国军工主题持有国科军工、平安低碳经济持有民爆光电的市值均超1亿元。

　　从基金增持的方向来看，三季度，基金增持股份数量超过500万股的独门重仓股共有11只，它们分属化工、轻工制造、钢铁、零售等多个不同领域。其中，上海石油化工股份被公募基金增持9961万股，海航控股被增持1317.72万股，太古地产、正邦科技、中国黄金均被增持600万股以上。

　　尽管地产板块被整体低配，但仍有12只基金进行了逆势布局。嘉实产业优选独家重仓了万物云128.58万股(市值2854.95万元)，该股三季度超20%的涨幅为其带来了显著收益。基金经理沈玉梁表示，其操作不随波逐流，并认为极致的估值差可能预示着风格转换的到来，基本面改善已现端倪。

　　同样，永赢基金许拓管理的永赢启鑫重仓保利置业集团340.50万股(市值544.02万元)，该股三季度上涨15.89%。许拓在季报中表示，其持仓重点投向提振经济的关键行业，“虽然部分行业短期存在过剩问题导致盈利能力受压制，但是‘反内卷’已经在各个行业逐步开展，相信大部分行业重振旗鼓只是时间问题。”

　　名将隐形重仓股浮现

　　独门重仓股集中体现了基金经理区别于市场共识的勇气与远见，是其捕捉机遇的关键。

　　一个典型案例是，知名基金经理高楠管理的永赢宏泽一年定开基金重仓持有博隆技术。该基金自去年四季度开始布局，本期持股增至55.04万股，市值达4716.57万元，位列其第四大重仓股。这份坚守获得了丰厚回报：从去年四季度至今年三季度末，博隆技术股价上涨45.85%，显著贡献了基金收益。截至10月底，该基金年内回报已达62.13%。